Investing.com — Avrupa hisse senetleri yeniden düşüşe geçebilir. Bank of America (BofA) bu konuda uyarıda bulundu. Piyasalar şu anda büyüme ve politika belirsizliği konusunda aşırı iyimser bir senaryo fiyatlıyor.
Nisan başından bu yana yaşanan keskin toparlanmanın ardından BofA, makro zorlukların yeniden ortaya çıkması ve yatırımcı varsayımlarının çok iyimser olması nedeniyle rallinin tersine döneceğini bekliyor.
Analistler şöyle yazdı: “Avrupa hisse senetlerinde 9 Nisan’daki dip seviyeden bu yana görülen %15’in üzerindeki güçlü toparlanmaya iki önemli katalizör yardımcı oldu.” Bunlar “makro verilerdeki sürekli direnç” ve “politika belirsizliğinin azaldığı algısı” olarak belirtildi. Ancak bankaya göre her iki itici güç de giderek sarsılıyor.
Makro tarafta BofA, karşılıklı tarifelerin etkileri kendini göstermeye başladıkça ve öne çekilmiş aktivite yavaşladıkça son dönemdeki gücün azalacağını öngörüyor.
Notunda banka: “Küresel PMI’da 3. çeyreğe kadar 48’e doğru 3 puan daha düşüş bekliyoruz” dedi. Bu düşüş, zayıflayan küresel talebi yansıtacak. Bankanın ekonomistlerinden gelen bölgesel büyüme tahminleri, küresel PMI’da daha da belirgin bir düşüşe işaret ediyor.
Piyasalar aynı zamanda politika belirsizliğinde hızlı bir düşüş varsayıyor, ancak BofA bu görüşün aşırı rahat olduğunu düşünüyor.
“Avrupa politika belirsizliği endeksi Nisan ayında 710 ile yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, piyasalar belirsizliğin yeniden hızla azalacağı fiyatlaması yapıyor. Bu, Mart 2024’ten bu yana en düşük seviye olan 230’a düşüşü öngörüyor.”
Banka, belirsizlikteki zirvenin geride kalmış olabileceği konusunda hemfikir ancak düşüş hızının yatırımcı beklentileriyle eşleşeceğinden şüphe duyuyor.
BofA şöyle dedi: “Politika belirsizliğindeki zirvenin muhtemelen geride kaldığı konusunda hemfikiriz, ancak belirsizliğin piyasanın öngördüğü kadar hızlı düşeceğinden şüpheliyiz.”
Tüm bunlar bir araya geldiğinde, Wall Street firması önümüzde önemli bir düşüş görüyor. Makro varsayımları, “Stoxx 600 için 3. çeyreğe kadar 460 seviyesine doğru yaklaşık %15 yenilenen düşüş” ve Avrupa döngüsel hisselerinin savunma hisselerine göre %10’dan fazla yeniden düşük performans göstermesini öngörüyor.
BofA, belirsizlikle pozitif korelasyona sahip sektörlere maruz kalmayı öneriyor. Bunlar arasında Gıda ve İçecekler, İlaç, Kişisel ve Ev Eşyaları ve Kamu Hizmetleri bulunuyor.
Buna karşılık, İnşaat Malzemeleri, Bankalar, Sermaye Malları ve Çeşitlendirilmiş Finansallar gibi sektörlerde düşük ağırlığını koruyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
